6月3日，锦龙股份发布公告称，到控股鼓励东莞市新世纪科教拓展有限公司（下称“新世纪公司”）所捏有的35，000，000股股份将被拍卖，占其所捏股份的16.59%，占公司总股本的3.91%。该部分股份不属于限售股，拍卖期间为2025年7月7日至2025年7月8日，由广州市河汉区东谈主民法院适当引申。

　　锦龙股份推行步调东谈主杨志茂颠倒一致举止东谈主朱凤廉（杨志茂妃耦）深陷债务泥潭。搁置2025年2月，新世纪公司、杨志茂、朱凤廉累计被冻结股份达2.36亿股，占其总捏股的52.63%，占公司总股份的26.34%。冻结主因系为新世纪公司颠倒一致举止东谈主最近一年债务过时、涉诉金额合 计约 20.6 亿元。

　　高欠债、事迹连亏、实控东谈主股权冻结三重压力下，锦龙股份靠近糊口博弈。  

　　2024年6月，锦龙股份开动出售中山证券67.78%股权的首要金钱重组，意图回笼资金化解债务。但是历时近一年后，2025年5月19日，公司霎时晓示拒绝交游，径直原因是触碰监管红线——《上市公司首要金钱重组责罚目标》第11条章程，为失足公司在出售中山证券股权后可能出现主要金钱为现款大略无具体权术业务的情形。

　　值得一提的是，中山证券是锦龙股份的中枢盈利来源。 2024年，中山证券净利润同比暴增287.66%至1.71亿元，东莞证券净利润亦增长45.4%至9.23亿元。若出售中山证券，锦龙股份仅剩东莞证券20%股权（另20%已条约转让），证券业务收入占比将骤降，透彻丧失主生意务支持。  

　　2021-2024年，锦龙股份归母净利润累计亏蚀近10亿元，2024年虽收窄至-8923万元，但金钱欠债率攀升至81.09%，创五年来新高。大齐利息统一利润，锦龙股份2024年年利息支拨高达6.78亿元，远超营收身手（2024年营收6.63亿元）。  

　　2024年，锦龙股份高调晓示跨界算力赛谈，但于今未见赫然的本色性发达。  

　　锦龙股份的困局是中小券商糊口危急的缩影：1． 派司价值消失：在券商行业马太效应加重下，区域型券商衰退相反化竞争力，派司溢价磨灭。2． 成本运作失灵：通过“卖派司回血”的传统旅途因监管合规（防空腹化）和市集需求（流拍）双重受阻，倒逼企业重构糊口逻辑。  

　　锦龙股份曩昔前途安在？短期看，东莞证券20%股权交游若获批准，可暂缓债务危急。恒久则需透彻开脱对“金融杠杆”的依赖，但算力转型的可行性仍存疑——衰退期间基因与资金支捏的跨界，或仅仅又一个成本故事的起头。

　　注：本文创作借助AI器具网罗整理市集数据和行业信息，谀媚辅助不雅点分析和撰写成文。

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